近期，銅纜高速連接受到資本市場的高度關注，成為二級市場的“香餑餑”。據統(tǒng)計，4月22日-5月24日，銅纜高速連接器板塊漲幅超22%，誕生了多只牛股。其中以沃爾核材、華豐科技、神宇股份、勝藍股份為核心的龍頭股，區(qū)間大漲超60%。銅纜高速連接到底是啥？有又什么魔力受到資金追捧？
　　市場空間近千億? 概念股接連爆發(fā)
　　資料顯示，銅纜高速連接是指利用銅質線纜（如雙絞線或同軸電纜）實現(xiàn)的高速數(shù)據傳輸連接，實現(xiàn)了高速、低延遲、高可靠性、高密度的數(shù)據通信，主要用于連接計算機、服務器、交換機和路由器等網絡設備。
　　此前的2024年英偉達GTC大會上，英偉達推出新Blackwell架構GPU組成的GB200，GB200超級芯片在互聯(lián)中GPU與NVSwitch采取高速銅纜互聯(lián)，并內置5000根NVLink銅纜，實現(xiàn)了成本的大幅節(jié)約。
　　該消息一舉引爆了銅纜高速連接器概念，4月22日-5月24日，A股銅纜高速連接器板塊漲幅超22%。其中以沃爾核材、華豐科技、神宇股份、勝藍股份為核心的龍頭股，區(qū)間大漲超60%，部分個股漲幅甚至出現(xiàn)翻倍。
　　隨著人工智能（AI）、云計算、大數(shù)據等技術的快速發(fā)展，數(shù)據中心、服務器和高性能計算設備對高速數(shù)據傳輸?shù)男枨蠹眲≡黾?#xff0c;銅高速連接器由于其在短距離信號傳輸中的絕對優(yōu)勢，市場規(guī)模有望顯著提升。
　　LightCounting數(shù)據顯示，在2023年至2027年的五年間，高速銅纜市場將以年復合增長率（CAGR）25%的速度持續(xù)擴張。相關機構指出，當前國內高速線纜市場規(guī)模已經突破百億元大關，預計未來高速銅纜增量市場空間將在千億元左右。
　　長城證券在研報中表示，伴隨以太網速率朝著800G、1.6T升級，Serder速率從56G向112G甚至224G演進，銅纜傳輸速率也將向224Gbps發(fā)展。高速銅互聯(lián)將帶動銅纜線纜、連接器等相關產業(yè)鏈受益。
　　銅纜高速連接器產業(yè)鏈包括背板連接器、DAC轉換器、其他等環(huán)節(jié)。上市公司方面，全球龍頭廠商包括安費諾、莫仕和泰科，占全球60%-80%的市場份額。其中，安費諾連接器有望獨供英偉達。國內方面，背板連接器包括華豐科技、神宇股份、奕東電子、得潤電子等公司；DAC轉換器包括沃爾核材、立訊精密、兆龍互連等；其他細分領域包括華脈科技等。
　　打入安費諾供應鏈 沃爾核材海外市場將爆發(fā)？！
　　沃爾核材主營業(yè)務為高分子核輻射改性新材料及系列電子、電力、電線產品的研發(fā)、制造和銷售。其子公司樂庭智聯(lián)的高速通信線產品主要應用于數(shù)據中心、服務器、交換機/工業(yè)路由器等的數(shù)據信號傳輸，實現(xiàn)從初始的25G更新迭代至目前的400G、800G、1.6T（單通道224G）。目前，400G、800G高速通信線均以實現(xiàn)穩(wěn)定量產，單通道224G的高速通信線處于配合安費諾等大客戶打樣的階段，并已完成了部分樣品的開發(fā)，實現(xiàn)了較好的測試結果。
　　近年來AI行業(yè)發(fā)展迅速，對數(shù)據中心、服務器等的數(shù)據傳輸速率要求越來越高，與之配套的公司的高速通信線產品也將具備廣闊的市場前景。
　　有機構指出，GB200首次采用高速銅纜方案，單臺NVL72銅線纜價值量約50萬。目前沃爾核材正加速擴充高速通信線產能，較去年已提升60%-70%，公司作為大客戶主供應商有望充分受益，海外市場將迎來爆發(fā)。
　　邏輯相同的還有神宇股份。資料顯示，神宇股份擁有半柔半剛射頻同軸電纜、低損耗穩(wěn)相射頻同軸電纜，細微、極細射頻同軸電纜的自主生產核心技術。公司5月8日表示，生產的DAC（Direct Attach Cable）數(shù)據線是一種銅連接線纜，主要用于服務器內部數(shù)據的傳輸，滿足了數(shù)據中心內部設備之間的高速數(shù)據交換需求。
　　市場分析認為，公司是安費諾的核心供應商，有機會成為英偉達等算力大廠的間接供貨商，從而受益GB200量產帶來的增量。
　　此外、鼎通科技、新亞電子、博威合金等公司都因有供貨安費諾的預期而受到資金追捧。
　　“中國版”安費諾 華豐科技突破技術壟斷
　　高速背板連接器可應用于通訊設備、數(shù)據中心用高端服務器、交換機、超級計算機等領域。作為數(shù)據中心系統(tǒng)互連關鍵硬件之一，預計將深度受益 于 AI 算力的需求增長。
　　56G及以下領域，海外廠商技術曾領先國內公司約5到10年，海外龍頭通過專利互授等，形成技術和專利壁壘實現(xiàn)市場壟斷，直到華豐科技10Gbps高速背板連接器問世。
　　資料顯示，華豐科技是一家專注于光、電連接器及線纜組件研發(fā)、生產和銷售的高新技術企業(yè)。2019年，公司推出10Gbps“高速背板連接器”，打破國外壟斷，掌握產品核心設計技術及關鍵制程工藝技術，解決了我國相關企業(yè)受制于人的被動局面，實現(xiàn)了“高速背板連接器”國產化替代。
　　最新一代的112G領域，國內外廠商技術起點基本一致，華豐科技、安費諾等國內外廠商均在2020年前后推出 112G 新產品。
　　伴隨以太網傳輸單通道傳輸速率和總體速率的提升，高速背板連接器作為系統(tǒng)模塊互連的關鍵組件，傳輸速率已經升級至112G，正在向224G演進。2023年，公司開發(fā)并持續(xù)優(yōu)化 224G 產品，已達到樣品試制合格的狀態(tài)，為量產穩(wěn)定性作技術積累。
　　今年以來，華豐科技累計獲得179家機構調研，其高速線模組、高速連接器等內容最受機構關注。公告顯示，公司在高速背板連接器核心技術基礎上持續(xù)進行迭代創(chuàng)新，成功研制開發(fā)了高速線模組產品，并獲得客戶的認可，當前公司正在投資建設高速線模組的6條產線。
　　在下游客戶方面，公司與華為建立了密切合作。作為前五大客戶之一，2018年，華為和華豐科技開始在高速背板連接器上進行深入合作。2019年，華豐科技研發(fā)的高速背板連接器通過華為的驗收認證并開始量產及向華為批量供貨。雙方的合作不至于業(yè)務層面，數(shù)據顯示，目前華為間接持股華豐科技2.95%的股份。
　　雖然公司未曾在公開渠道披露過與華為在算力方面的合作，但由此可見，對于市場傳言公司為華為算力服務器產業(yè)鏈核心供應商，并非是“空穴來風”。
　　除華為外，在高速連接器方面華豐科技正在逐步拓展中興、諾基亞、烽火通信、新華三等通訊設備廠商客戶以擴大合作。
　　長江通信研報認為，華豐科技作為“中國版”的安費諾，在其高速背板連接器領域具有重大看點和潛力，公司有望借力AI科技浪潮，加速自身技術進步和業(yè)績增長。